打造国债投资新工具 华夏上证基准做市国债ETF于12月4日起发行
时间:2023-12-04  
     

凭借高效便利、稳定透明、交易成本低廉等优势,债券ETF正逐步受到市场认可与青睐。据Wind统计,截至2023年上半年,国内已上市的债券ETF共18只,且今年以来多只债券ETF流动性提升,日均成交额、日均换手率均有明显增长。在此背景下,“ETF大厂”华夏基金不断加快布局步伐,近日发布公告:华夏上证基准做市国债ETF(认购代码:511103,基金代码:511100)自12月4日起至12月6日(含当日)公开发售。

华夏上证基准做市国债ETF标的指数为上证基准做市国债指数,该指数选取上交所基准做市品种名单范围内的全部国债作为成分券,具体从1年期、2年期、3年期、5年期、10年期、30年期等期限的国债中分别选取最新上市的两只债券。

据Wind及上交所数据显示,截至2023年11月23日,上证基准做市国债指数目前成分券数量为14只,均为关键期限国债,涵盖短、中、长、超长期限国债,整体久期5年,偏向综合性的中期国债指数。同时,标的指数成分券市值高达3.4万亿,主要在银行间市场,但所有国债均可以转托管至交易所上市。

虽然不少投资者对于债券ETF还比较陌生,但其实这一投资品种具有不少优势。如与股票ETF 相比,债券ETF具有四大突出特点。一是债券ETF在二级买卖与申赎时均为T+0交易;二是利率债ETF可用于高比例质押融资;三是由于投资单个债券的门槛比较高,债券ETF多采用抽样复制方式,使得组合在久期、静态收益率、期限分布上和指数整体保持一致;四是债券ETF的交易免佣金、印花税和过户费。

值得一提的是,相比股票ETF丰富的交易策略,债券ETF的核心在于要解决底层资产流动性缺失的问题。同时,与场外债券指数基金相比,债券ETF还具有申赎效率更高、交易更便捷、持仓信息透明、纳入交易所质押券、交易成本低的优势。

此次发售的华夏上证基准做市国债ETF聚焦于国债这一特定细分市场,产品底层券种特征和风格清晰,可以分散因流动性风险、基本面风险造成不同期限债券调整的风险。同时,指数每个月定期调整持仓,实现新老换券,免除投资者自行选券、换券的繁琐操作。此外,其底层资产清晰、可投资产明确,在授权计量法中占据明显优势,可满足银行资本新规穿透要求,并且降低了交易门槛,提高资金效率。

公告显示,华夏上证基准做市国债ETF拟任基金经理为文世伦,他是北京大学学士和香港中文大学硕士,长期从事利率债投研工作,具备管理规模较大投资组合的丰富经验,对宏观经济形势、政策变化等有独到见解,市场敏锐度较高,能较好把握因宏观经济变化带来的固定收益产品的投资拐点。

文世伦所在的华夏基金固定收益部,在业内颇负盛名,凭借长期出色的业绩表现,规模位居行业前列。据Wind、银河证券及华夏基金数据显示,截至2023年9月30日,华夏基金有14只固收产品(含被动固收产品)排名位居近一年同类前1/4,14只固收产品位居近三年同类前1/4,同时5只产品获银河三年期五星评级产品,4只产品获银河五年期五星评级产品,同期公司货币、固收公募产品97只,总规模达6521.04亿。





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